A Lenovo entrou nos mercados de PCs e servidores x86 através de aquisições estratégicas: comprou o negócio de PCs da IBM em 2005 e o seu negócio de servidores x86 em 2014. No entanto, a empresa não adquiriu um negócio de armazenamento, confiando em parcerias OEM com a NetApp para oferecer soluções de armazenamento. A Lenovo alcançou um sucesso considerável nos setores de PCs e servidores, estabelecendo uma presença no mercado de armazenamento de pequeno e médio porte, mas não conseguiu penetrar no segmento de armazenamento empresarial de ponta.
Como a Lenovo se saiu este ano e o que o seu futuro reserva?
Os lucros da Lenovo cresceram constantemente em meio ao boom da IA Generativa, com seus negócios de PCs e servidores se beneficiando dessa tendência, embora seu negócio de armazenamento não tenha tido um desempenho tão forte, em nossa avaliação.
Em seu terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 (relatado em fevereiro), as receitas da Lenovo aumentaram 20% ano a ano para US$ 18,8 bilhões, com os lucros saltando 106% para US$ 693 milhões. O último trimestre do ano fiscal de 2024 (relatado em maio) viu as receitas aumentarem 23% ano a ano para US$ 17 bilhões, embora os lucros tenham caído 64% ano a ano para US$ 90 milhões. Os lucros se recuperaram no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026, com os lucros disparando 108% para US$ 505 milhões em receitas de US$ 18,8 bilhões, um aumento de 21,9% ano a ano.
O momento positivo continuou no segundo trimestre do ano fiscal de 2026, com as receitas subindo 15% para US$ 20,45 bilhões e os lucros aumentando 25% ano a ano para US$ 512 milhões.
A Lenovo possui uma força distinta em servidores com refrigeração líquida, com receitas desses produtos disparando 154% ano a ano em seu trimestre mais recente. PCs com IA representaram 33% dos envios de PCs da empresa, e a Lenovo ficou em primeiro lugar globalmente no segmento de PCs com IA com Windows, detendo uma participação de mercado de 31,1%.
Em novembro de 2024, Ashley Gorakhpurwalla assumiu a chefia do Infrastructure Solutions Group (ISG) da Lenovo, que oferece produtos de servidor, rede e armazenamento, sucedendo o então Frank Skaugan. Impulsionada pela demanda de IA, a divisão de servidores impulsionou o crescimento da receita do ISG, e entendemos que o segmento de armazenamento teve um desempenho comparativamente bom.
Em janeiro deste ano, a Lenovo concordou em adquirir a Infinidat, uma fornecedora de arrays de armazenamento InfiniBox de ponta, com o negócio previsto para ser concluído até o final do ano. No momento do anúncio, a Lenovo declarou que detinha a posição de receita mais alta nas faixas de preço de mercado de armazenamento da IDC de 1 (abaixo de US$ 6.000) a 4 (US$ 50.000 a US$ 99.999). No entanto, não liderou nas faixas 5 (US$ 100.000 a US$ 249.999) a 7 (acima de US$ 500.000) e não é um player importante no mercado de armazenamento empresarial, onde a Infinidat construiu seu negócio principal.
Desde o anúncio da aquisição, tanto a Infinidat quanto a Lenovo permaneceram deliberadamente silenciosas sobre como os produtos da Infinidat serão integrados ao portfólio de armazenamento da Lenovo. Publicamente, a Lenovo também parou de discutir seu desempenho nas faixas de preço de armazenamento da IDC.
Em termos de IA, os servidores e o armazenamento ThinkSystem da Lenovo estão ativos no mercado Nvidia AI Factory, mas a Infinidat não. A Infinidat desenvolveu uma arquitetura de implantação de fluxo de trabalho RAG em novembro de 2024, mas a maioria de seus desenvolvimentos subsequentes se concentrou em cibersegurança em vez de IA.
Entendemos que a Lenovo não é um player importante no mercado de armazenamento para treinamento de IA, mas tem o potencial de se tornar um e deve ser um participante relevante no espaço de armazenamento para inferência de IA. Notavelmente, a Lenovo não aparece na lista de parceiros da Nvidia AI Data Platform. A NetApp, no entanto, é uma parceira, o que significa que a Lenovo poderá alavancar as capacidades da Nvidia AI Data Platform da NetApp, sujeita aos termos de seu acordo OEM com a NetApp.
Antecipamos que o próximo ano trará uma expansão significativa das atividades de negócios de armazenamento da Lenovo, com foco na integração da Infinidat e no avanço do armazenamento para inferência de IA de data centers para locais de borda. Se a Lenovo estender a tecnologia da Infinidat para o mercado intermediário, ela poderá criar ofertas diferenciadas que se destaquem dos concorrentes.
Fornecedores de armazenamento como Dell, HPE, NetApp e Pure estão oferecendo cada vez mais sistemas de armazenamento com computação e armazenamento desagregados, seguindo os passos da VAST Data e sua arquitetura DASE. A Lenovo poderia explorar se a tecnologia da Infinidat pode suportar tal mudança, o que poderia ser outro desenvolvimento chave para 2026.
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