Impulsionada pela demanda por memória e NAND alimentadas por IA, a Micron alcançou uma lucratividade recorde no trimestre fiscal de 2026.24 mil milhões de lucros líquidos GAAP, aumentando 1.398% em relação ao ano anterior, enquanto a receita trimestral subiu 346% em relação ao ano anterior, superando a receita total do trimestre anterior.com a receita da HBM ainda não segmentada nos resultados da DRAM.
O CEO da Micron, Sanjay Mehrotra, afirmou que seus resultados recordes do terceiro trimestre e as fortes perspectivas do quarto trimestre refletem o valor estratégico crítico da memória na era da IA.Investimentos em produtos e fabrico para atender à crescente procura, com acordos com clientes estratégicos plurianuais (ACS) que estabilizam o desempenho financeiro a longo prazo.
Principais aspectos financeiros
A margem bruta saltou de 37,77% para 84,6% ano a ano. O fluxo de caixa operacional trimestral aumentou para US$ 25,4 bilhões e o fluxo de caixa livre para US$ 18,3 bilhões, ambos quase dobrando sequencialmente. O EPS diluído subiu para US$ 24.67 a partir de $10,68 ano após ano, com o total de caixa e reservas de investimento atingindo US$ 30,2 bilhões.
Todos os segmentos de negócios apresentaram crescimento de receita de três dígitos: Cloud (13,8 bilhões de dólares, +307%), Core Data Center (11,5 bilhões de dólares, +653%), Mobile & Client (11,5 bilhões de dólares, +254%) e Automotive & Embedded (4,6 bilhões de dólares, +311%).O desenvolvimento da IA torna o desempenho da memória e a capacidade fundamentais para os sistemas modernos de IAA Micron aumentou acentuadamente os preços dos chips no terceiro trimestre, com os ASP DRAM subindo ~ 60% Q/Q e os ASP NAND saltando quase 85% Q/Q.
O crescimento do bit DRAM é limitado por atualizações tecnológicas iterativas, expansão das demandas de espaço de fabricação e expansão da capacidade HBM espremendo a saída de DRAM convencional.A produção de NAND é limitada por recursos escassos de salas limpas e realocação de fábricas em toda a indústria em direção à DRAM.
As fábricas de campo verde em grande escala são essenciais para a expansão da oferta, mas são intensivas em capital e demoram muito tempo.,A sua nova instalação em Singapura lançará os serviços de embalagem HBM no primeiro semestre de 2027.A oferta ainda não pode corresponder à demanda explosiva impulsionada pela IA.
Os SCAs assinados pela Micron 16 cobrem cerca de 20% da DRAM e um terço da capacidade NAND.com depósitos de clientes comprometidos e compromissos financeiros no total de 22 mil milhões de dólaresOs.SCAs têm um prazo de 5 anos para os mercados de centros de dados/consumidores e um prazo de 3 anos para os negócios automotivos, abrangendo sete grandes clientes de nuvem/empresas de médio a grande porte e nove parceiros automotivos.Os grandes contratos adotam limites máximos de preços baseados no segundo trimestre de 2025 e preços mínimos garantidos durante todo o prazo.
Os preços mínimos da SCA asseguram margens brutas recordes do sector para a Micron, superando todos os picos cíclicos históricos.Quatorze dos 16 acordos têm um valor mínimo de receita contratual de cerca de US$ 100 mil milhões para os seus termos restantesA alta rentabilidade decorre das altas barreiras de entrada no sector da memória, da capacidade de produção limitada e do aumento da procura de IA, reforçando consideravelmente o poder de fixação de preços do tripólio.
Mehrotra observou que a IA transformou a indústria de memória, com crescimento de longo prazo ainda em estágios iniciais.Equipamento industrial e robótica manterão uma procura robustaOs robôs humanóides exigem 10 vezes mais memória do que os veículos L2+, preparados para desencadear um ciclo de crescimento da indústria de várias décadas no final da década de 2020.
No futuro, o armazenamento contextual de IA e a substituição de HDD expandirão o espaço do mercado de SSD, enquanto os ADAS automotivos continuarão a impulsionar o crescimento do conteúdo de memória.A Micron prevê receita do quarto trimestre de US$ 50 bilhões (± US$ 1 bilhão), um aumento de 341,7% em relação ao ano anterior no ponto médio, com receita fiscal total de 2026 atingindo US $ 128,96 bilhões, um aumento anual de 245%.
A Samsung e a SK Hynix devem entregar resultados similares, enquanto a Kioxia e a SanDisk se beneficiarão da crescente demanda por NAND.A CXMT da China também está emergindo como um concorrente crescente no cenário global da memória.
Beijing Qianxing Jietong Technology Co., Ltd.
Sandy Yang, Diretora Global de Estratégia
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